中美贸易战背景下，中国金融改革再次发力，LPR新机制应运而生，中国的利率市场化改革踏入最后一公里。

综合中国媒体报道，北京时间8月17日，中国央行公告，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。8月20日上午9时30分，新版LPR首次报价出炉，1年期品种报4.25%，5年期以上品种报4.85%。1年期丶5年期以上贷款基准利率自2015年10月24日以来分别维持在4.35%丶4.90%。

据了解，在中国利率市场化改革的进程中，“两轨合一轨”是公认的最难啃的“硬骨头”，分析普遍认为，新机制可基本完成这一目标，未来贷款基准利率的重要性会显著下降。

在定价机制方面，LPR的参与报价银行有原先的10家扩大到18家。在原有国有银行和全国性商业银行的基础上增加了城商行丶农商行丶外资银行和民营银行。因此，贷款利率将会更加频繁地跟随市场利率进行波动。大型商业银行的在利率报价方面的优势被显著削弱。城商行和民营银行拥有了更多话语权，他们可以拿到成本更低的资金，企业贷款成本也可能下降。

中国社科院世经政所研究员丶平安证券首席经济学家张明认为，不排除时机成熟时取消贷款基准利率。

据路透社19日报道，法国外贸银行（Natixis）发表报告称，人民币本月初“破7”已清晰表明人民银行不希望将汇率限制在7以下。由于中国内地经济增长疲弱，人民币背负贬值压力已有一段时间。再者，与持续贸易战相关的不确定性丶中美关系均影响投资者信心，第二季中国资金外流情况加速，令人民币承压。

中国最新公布的7月份数据显示零售销售及投资表现欠佳，尽管月内进出口有短暂改善，以及美国推迟对其余3,000亿美元中国商品加征关税的利好消息，但基于中美之间的结构性差异，双方的贸易争端不易达至解决。

不过，报告认为，在经济低迷和资本外流的背景下，中国当局仍有需要继续保留投资于国内经济，且不会冒险任由汇率下跌，从而影响到投资者信心。因此，料料人民币未来12个月只温和贬至7.2，而不会大幅下跌。（完）



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